未来已来,以太坊(ETH)正迈向星辰大海
发布时间: 2020-12-15 10:20:28
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未来已来,以太坊(ETH)正迈向星辰大海--密码财经

2017年的大牛市,以太坊(ETH)享尽1CO时代红利和情绪溢价,直到2018年初达到巅峰,ETH的价格一度高达1400美元/ETH,最高市值接近1400亿美元,一跃成为加密货币市场的龙二,市值仅次于比特币。

此后,随着1CO热浪的急剧退潮,加密资产的泡沫被刺穿,整个市场进入熊市,以太坊的价格也一路下滑,最低潮甚至跌破百元大关。

但令人惊讶的是,尽管市场经历几番大洗牌,以太坊却能一直保持龙二的位置,从未被其他竞争币所超越,长期与币王比特币争相辉映。

2020年,DeFi热潮与以太坊 2.0的到来重新点燃了ETH的引擎,从年初最低约90美元/ETH一路上涨最高到600美元/ETH,已收获超6倍的涨幅,再次成为年度最闪耀的明星。

比特币的牛市已然声势浩荡地上演当中,而以太坊2.0的好戏才刚刚拉开序幕,我们有理由相信以太坊ETH将在这一轮牛市中再度强势,甚至超越17年的辉煌。

密码财经:01 什么是以太坊

2014 年,在比特币诞生5年之后,以 Vitalik Buterin(V神)为核心的团队创新性地提出了 Ethereum 的概念,中文译为“以太坊”。

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以太坊(Ethereum)是一个基于区块链技术,允许任何人构建和使用去中心化应用的区块链平台。跟比特币一样,以太坊是开源的,并且由来自全世界的技术支持者共同维护。但跟比特币不同的是,以太坊提供了一个“图灵完备”的虚拟机,称为以太坊虚拟机(EVM),用户可以在EVM上创建智能合约(Smart Contract)。以太坊平台中的通用货币为以太币(Ether),简称ETH,可用于账号间的转账交易或者为EVM上合约运行所消耗的资源进行付费。

概括来讲,以太坊平台可以看做是一个全球范围运行的、永不停机的大型计算机,这台“世界计算机”允许开发者在上面使用高级语言进行编程,发布的应用可以立即在全网使用,并且永远不会下线。

密码财经:02 置能合约、公链之王

智能合约是区块链的核心技术之一,这个概念最早是在1994年由知名计算机学家、密码学家尼克·萨博提出,其定义智能合约为一套以数字形式定义的承诺,旨在以信息化方式传播、验证或执行合同的计算机协议,包括合约的参与方都可以在上面执行。

简单来说,智能合约就是一种把我们生活中的合约数字化,当满足一定条件后,可由程序自动执行的技术。比如A跟B做了一个约定,双方定好奖惩措施,然后将约定通过代码的形式录入区块链中,一旦触发约定条件,就会有程序来自动执行,这就是智能合约。

虽然,智能合约的概念很早就被提出,但由于技术以及其他因素,一直没有大规模落地。直到以太坊的出现,真正为智能合约的爆发提供了土壤,当前全市场绝大部分的智能合约都运行在以太坊链上。

于是,比特币的“区块链1.0”时代维持了5年,直到以太坊的出现,正式开启了“区块链2.0”智能合约时代,自此以太坊奠定了新时代的龙头地位。

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作为独立的公链,以太坊提供的ERC20成为市场标准,创造了无数代币,尽管疯狂的1CO时代已经落幕,但“发币”依然是以太坊公链非常重要的竞争力之一。

此后的公链热潮兴起,也丝毫影响不了以太坊最强公链的地位。在以太坊 Layer3 应用已经开始吸引资本的时候,EOS、TRX 等等这些公链的重心还在 DApp 上挣扎。

以EOS为例,曾被誉为“区块链3.0”的EOS,在DApp爆发的某个阶段其并发量确实比以太坊高,但 EOS的价值并没有因为 DApp的爆发而改变,反而EOS上最引以为傲的菠菜类DApp安全问题频频出现,以及核心团队巨额众筹后毫无建树,让社区共识大打折扣。

在其他众多公链毫无方向的时候,以太坊早已把握住未来,DeFi(去中心化金融)的需求和应用爆发让以太坊得到了第二次的价值发现,彻底将其他公链甩开一个维度。

无论是1CO时代的发币、Dapp时代的游戏应用,还是DeFi时代的借贷、交易,大批知名项目方、资本方均选择ETH公链平台,关键的秘密就在于以太坊有着其他公链难以复制的生态共识。

密码财经:03 以太坊强大的生态系统

经过多年的耕耘,以太坊已经在全球建立起庞大而稳固的生态系统,活跃度和关注度一直属于顶流,甚至可以说以太坊有着区块链行业中最强大的社区,尤其是开发者社区。

据Electric Capital 对加密货币生态系统中开发者的情况分析,从2018年开始,整个区块链生态系统中,以太坊拥有最多的核心协议开发者。

除了核心开发者外,以太坊每月还有200多位活跃的开发者负责所有代码的开发,总代码数量较比特币高出近10倍。

开发者是社区的血液和引擎,只有血液流通起来、引擎发动起来,整个社区才能健康且快速地稳步向前迈进。

可以说,以太坊当之无愧拥有最强大的开发者社区。

除了代码层面,去中心化应用(Dapp)也反映出以太坊强大的社区生态。

在主流的Dapp索引网站上可以发现,排名前10的Dapp中,其中有9个是基于以太坊搭建的。细分到各个领域,不管是金融类、游戏类、交易类、开发类,排名前50名的Dapp均有超过90%的项目归属以太坊公链。

密码财经:DappReview上的Dapp排行榜

DappReview上的Dapp排行榜

用户层面上,以太坊网络上的节点数目呈指数级增长。实际上,它是拥有最多节点的加密货币,因此去中心化程度非常高。据Glassnode数据显示,今年11月持有0.1枚或更多ETH的地址数超1021万个,不论是持有1枚、10枚、32枚或更多ETH的地址数量均已创历史新高。

密码财经:大于1个ETH的地址数

大于1个ETH的地址数

以太坊体系内已有各种基础组件、各种技术架构以及各种代币标准,已经慢慢成为了真正的生态系统。以太坊就好比一个森林,它提供肥沃的底层土壤,孕育和滋养着各种生命(应用),这些生命(应用)最终又反哺给这片土地(吸引更多的流量,丰富平台的多样性以及促进系统的不断进化)。形成一个不断发展的正向循环生态。

当我们把其它的公链生态和以太坊相比时,总会发现几乎所有的创新型项目都率先在以太坊内出现,等它们形成一定规模和热度后,其它公链才在自己的生态中模仿出来。但是,其他公链模仿复制出来的项目,却未必能成功,因为形成不了规模效应。

近期的DeFi就是一个典型,其它公链生态中的DeFi项目基本上已经青黄不接,但以太坊生态内的DeFi项目锁仓量却一路上涨,遥遥领先。

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正如V神所说的“区块链的生态系统不是杀手级的应用,而是杀手级的网络”。强大的以太坊生态网络使其更容易迸发创新、形成市场效应并引领市场风潮,是其他公链难以逾越的核心壁垒。

密码财经:04 defi的持续发展为以太坊带来新的价值发现

继1CO浪潮之后,DeFi(去中心化金融)成为又一个区块链行业现象级的应用。

DeFi是基于区块链技术,以数字货币为主体的一系列庞大的金融业务,包括借贷、稳定币、去中心化交易所、预测市场等领域,其中借贷应用是目前DeFi的核心。

为什么反复多次提到DeFi?因为DeFi的前景和市场规模都是前所未有的。

以借贷为例,据2019年统计局的数据,国内个人短期消费借贷规模就达到10万亿人民币,且连续几年环比增长超 10% 以上。国内的银行贷款,单月放贷总量就有十几万亿人民币。民间借贷也异常火爆,尤其是 P2P 兴起后的网络借贷。在最顶峰的 2017 年,国内 P2P 规模达到了7000亿人民币。以上仅仅还只是国内的数据。

不仅仅是国内,全世界都有借贷需求,但传统银行借贷的门槛并不是所有人都能满足,而民间借贷的信任成本又越来越高。相比之下DeFi去中心化借贷的优势就凸显出来了,它最大的意义在于无差别的对待所有人,让持有数字资产的人都可以得到合理的待遇。

去中心化最大程度地降低人与人之间、人与平台之间的信任成本,只要代码安全,就可以完成借贷。这将让去中心化借贷成为趋势。

所以,借贷市场的规模庞大、需求巨量,只要DeFi能够承接一部分传统金融市场的份额,都将是对整个区块链行业的巨大飞跃。

目前DeFi生态总锁仓量(TVL)已超百亿美元,其中借贷领域总借款量规模在30亿美元左右。并且DeFi项目主要出现在以太坊链上,在借贷领域内,市场前6名的借贷项目全部都是以太坊主链。

在区块链金融领域,以太坊可以说完全没有对手。

DeFi的发展前景和以太坊的价值毋庸置疑,资本方的动作已经说明了这一点。

全球顶级VC 如:a16z、Polychain Capital、Bain Capital Ventures、Y Combinator、Distributed Capital Partners、Coinbase Ventures、Passport Capital、SNZ Holding、丹华资本、乐东资本…这些行业耳熟能详的项目投资机构,都在布局以太坊上面的应用,尤其是 DeFi项目。

今年10月份,DeFi生态上锁仓的ETH数量最高到达900万个,占ETH流通量的8%,随着这个发展趋势,锁仓量的持续上升将进一步提升ETH的内在价值。

密码财经:defi的持续发展为以太坊带来新的价值发现
密码财经:05 以太坊2.0的革命性升级

以太坊2.0的升级(一种旨在大幅提高网络速度和可用性的区块链升级),是继比特币减半之后加密市场最大的热点。

以太坊 2.0已经进入启动前的预备状态(验证者、ETH募集阶段),如果顺利满足条件,ETH 2.0的创世块将在今年12月正式诞生。

市场对以太坊及2.0的关注度不断攀升,吸引越来越多投资者把以太坊作为数字资产的重要配置。

01 ETH 2.0升级路线及意义

以太坊发展分为四个阶段:Frontier Phase(前沿期)、Homestead Phase(家园期)、Metropolis Phase(大都会期)、Serenity Phase(宁静期)。最后一个Serenity Phase就是当下ETH2.0正在经历的时期,这一阶段又分为0/1/2三个阶段推进,目前处于第0阶段。

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ETH2.0一旦真正上线,在技术层面上将获得三个最重要的升级,分别为:Casper共识、分片和eWASM虚拟机。这三个技术升级,能让以太坊网络以较低的代价,获得很高的性能和可扩展性。

“V神”在今年10月表示,在ETH 1.5阶段,以太坊的tps将能够达到100000。这意味着处理速度将会比现在的ETH 1.0 提升500倍。这将彻底解决以太坊性能不足问题,一个加密猫游戏、流动性挖矿就能堵住以太坊的时代,将会一去不复返。

因此ETH2.0最大的意义在于其以太坊网络性能得到质的提升,使其在高频应用的市场中,当下存在的网络阻塞、gas高昂、DApp中运行缓慢等问题都将得到很好的解决。从而提高其商业和消费者生存能力,市场对ETH的使用需求量也将显著增加。

不过需要注意的是,ETH 2.0升级并非一蹴而就,整个0、1、2阶段全部顺利完成预计需要1-2年时间。

02 质押机制将推动价格上涨

ETH2.0的信标链主网(Beacon Chain)预期在12月1日启动,启动需要满足特定的条件,就是存储合约最低需要存入524,288枚ETH(16,384个验证者,每个地址32个ETH)。

相应地,成为验证者将获得相对低风险的稳定收益。如果按照启动最低要求的524,288枚ETH的锁仓量估算,其APR年化收益可以达到20%以上。不过这个收益率会随着全网质押总量的增加而减少。

这将吸引不少投资者参与ETH启动初期的锁仓质押。

此外,ETH 2.0升级的一个重要改变就是共识机制(挖矿方式)将从现在的POW(算力挖矿)转变为POS(staking质押挖矿)。简单来说,如今用矿机、显卡挖矿获得以太币ETH的方式将会消失,取而代之的是质押存储ETH(至少32枚)获得奖励的挖矿模式。

据“V神”所说,这一模式的改变将使ETH的供应膨胀率显着降低50%以上。

可以预见,质押模式可以将更多普通持币者带入并参与到以太坊的生态建设中,让网络更加去中心化;另一方面也将大幅减少以太坊的产出和流通量,从而推动价格的水涨船高。

如今ETH 2.0仍处于启动初期,ETH质押的渠道和方式相对复杂,而且仍有大批投资者持观望态度。但随着之后ETH 2.0主网的稳定运行,且市场上的数字钱包、交易所、Dapp等第三方存管机构陆续提供便捷的质押通道和方法,相信将会有大批量的用户、矿工参与ETH的质押,无疑产生巨量的锁仓需求。

03 现阶段散户该不该参与节点质押?收益如何?

根据官方公布的数据,随着参与数量的增加,POS 收益将从启动时期的20.3%下降至 4.6%(总存款到达1千万ETH),如图所示:

密码财经:(ETH质押收益曲线)

(ETH质押收益曲线)

不过实际上,成为验证者参与质押是需要履行义务的,要求投入硬件、软件等成本。

如果需要使用VPS服务器,则收益进一步下降,甚至可能在全网质押总量达到500万ETH后出现亏损,如图所示:

密码财经:​(VPS类质押收益曲线)

​(VPS类质押收益曲线)

如果选择家庭网络的方式,则投入成本相对较少,实际净收益率将在 17.7%-1.7% 之间,如图所示:

密码财经:(在家式质押收益曲线)

(在家式质押收益曲线)

对于初期以太坊总数到达52万枚的时候,验证者20%的年化收益率确实非常可观,而且这是来源于以太坊网络自身的抵押收益,跟当下DeFi项目的收益有所不同,安全性也能得到保障。

不过对于普通散户,现阶段则要慎重考虑,因为搭建节点不但需要抵押资产(32个ETH),而且需要保证一定算力的情况下稳定运行。也就是说,搭建节点需要专业的技术知识、硬软件的成本支出,在运行节点过程中还可能遇到诸多未知的难题。

此外,无论是基于哪种方式质押,目前的ETH 2.0只上线了存款功能,不支持转账交易,也就是说参与质押要一直锁仓,预计直到阶段2(可能需要1年甚至更久)才会上线相关转账交易功能。

基于对资金体量、成本、技术以及收益效率各方面的综合考虑,建议普通散户暂时观望,等待市场推出更方便的质押渠道后再考虑参与。

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综上,ETH 2.0的升级将为以太坊生态带来新的变革,为区块链网络效率带来提升的同时,质押经济模式的改变将给ETH打开新的估值空间。现今ETH 2.0的影响更多还是在关注层面上而非功能层面上,短期内或许未必能促使ETH价格马上暴涨,但只要这个预期在,其正面影响将是长期且深远的。

密码财经:06 ETH价格走势预测

在以前的文章《比特币彻底突破10000美元,牛市周期下的投资机会》中,已经对比特币牛市的行情演绎有过详细分析,比特币先行突破打开空间,后续主流币、山寨币依次轮动是一轮大牛市演绎的阶段性特征。

显然,比特币的牛市启动正如火如荼,其他成长、价值型主流币后期出现疯狂补涨也大概率只是时间先后问题。

以太坊(ETH)作为比特币之外最强的主流币,其表现一定会优于市场绝大部分的币种,甚至可能超越比特币本身。

就在本文撰写之时,以太坊(ETH)率先摆脱比特币走势的牵引走出独立上涨行情,彻底突破500美元大关,创下了2018年以来的新高。

ETH至今年度涨幅已超过330%,BTC为155%,从年度涨幅的角度来看ETH的表现更加亮眼,可谓后劲十足。当然了BTC跟ETH的体量不是一个等级这也是个事实。

密码财经:ETH价格走势

ETH价格走势

ETH的目标价格是多少?

这个问题的答案其实非常主观,仁者见仁智者见智。

但是如果跟BTC客观的对比,目前BTC距离历史最高价格2W刀,仅不到10%的幅度;

简单类比之下ETH的合理价格应该在1200刀以上,当前600刀的价格至少还有一倍的补涨空间。

而我们去年的文章《四年一遇的BTC减半行情,要来了吗?》中,也对BTC这一轮牛市的高点进行过分析和预测,以BTC高点大概在10万刀的这个预测来看,以太坊(ETH)的高点简单类比后的价格大概会到7000刀才算合理,距离现在至少还有十倍以上的涨幅空间。

然而,以太坊(ETH)的基本面已经跟当初不可同日而语,以太坊的整个生态已经变得更加强大,DeFi的潜力也只表露出冰山一角,未来ETH 2.0的顺利上线也将给以太坊网络乃至整个区块链行业带来质的提升。因此2.0后的以太坊其成长空间只会比之前更加大。

此外,灰度信托(ETHE)、paypal还有其他顶级机构都在逐步加码以太坊。从市值体量对比,以太坊跟比特币还不是一个等级,所以追求稳定的机构投资者目前重点配置还在比特币上,对于以太坊仍处于小仓位的试探、建仓阶段;

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但是随着以太坊的市值越来越大,体量上升到一定的数量级,届时就会跟比特币一样会吸引更多的机构资金大批量涌入,从而进一步推动以太坊的生态价值,ETH的价格也将获得更高的估值。

叠加牛市FOMO情绪的泛滥,未来几年ETH最高达到10000美元也并非什么异想天开的事情。特斯拉1年多涨了10倍、蔚来半年涨了50倍,时代的风口浪尖上没什么事情不可能发生,更何况是数字币市场。

不过需要提醒的是,即便未来是星辰大海,短期币价的波动我们也无法预测;前途可能是光明的,但过程一定是曲折的,理性的投资者应该安心持有现货,远离杠杆,时刻对风险保持警惕。

密码财经:07 以太坊的愿景

Ethereum 被中文翻译为以太坊,而不是以太网或以太币,初衷是因为“坊”在中文里面有两种含义,一个是街坊邻里有交通四通八达的意思,而以太坊是一个平台级的应用,可以联通各个应用、各个 Dapp 的工具。另外“坊”也是工作场所、手工作坊的含义,它也是一个协作的平台,所以就叫以太坊。

因此以太坊并不是2017年人们眼里只能用来发币的工具,它是一个平台,一个全世界共同使用的去中心化计算平台。

比特币是区块链技术的第一个应用,加密数字币的创世始祖,但它归根到底是一种货币,它最大的共识价值在于其货币储蓄。而以太坊则带来了区块链技术的全部可能性。

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以太坊当初设计的愿景就是成为未来区块链应用的终极软件平台,显然以太坊近些年的发展以及未来的规划都在努力往这方面前进,而且路上看不到任何对手。

对标传统世界里的金融市场,比特币类似十年前的纳斯达克指数,而以太坊则更像是十年前的微软公司,或者是微软+谷歌的综合体,是区块链世界里的一只兼具价值与成长的科技独角兽。

因此对待未来的以太坊(ETH),我们应该给予更高的想象空间。

最后,总结几点:

1、以太坊是区块链世界里的公链之王,有着最强大社区生态,给自身的龙头地位构成了足够深厚的护城河。

2、ETH 2.0的升级促使以太网络技术、性能、功能越来越强大,发展方向引领全行业,进一步强化以太坊的领导地位。

3、DeFi或类似的创新性项目持续涌现,生态良性发展让持币人数越来越多,需求量越来越大。

4、POS挖矿方式的转变导致ETH质押锁仓数量越来越多,流通越来越稀缺,供需打破平衡对价格上涨具有长期的促进作用。

5、从价格走势来看,目前ETH也仅仅只是走出了上涨趋势的苗头,主升段还远远未到,未来还有很大的升值空间。

6、我们不奢望也不排除ETH在未来的某天它的市值超越比特币,但是至少在本轮大牛市下,在涨幅上面跑赢比特币,还是值得期待的。

来源 | 条条套路通罗马(ID:taoluluoma)– 天师

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