A股、港股、美股市场的投资组合持仓回顾及更新
发布时间: 2021-03-12 10:00:11

我们一直致力于寻找市场上优质的投资标的,实践价值投资理念。过去套路公众号覆盖的投资方向横跨多个市场,A股、港股、美股、数字币均有涉猎。股票市场一直是受众最广、影响最深的领域,于是我们也经常分享一些关于A股、港股、美股市场中比较认可的投资标的,供大家参考讨论。

接下来我们将会对一些看好的股票标的组成一个投资组合,或者把它当做一种另类的ETF,进行长期跟踪研究。并且定期更新投资回报情况,纳入更优质的股票、同时也剔除一些出现逻辑瑕疵的股票,追求建立一个具有市场竞争力的股票组合。

先来回顾我们之前在公号有分享过的一些股票标的,至今的整体回报情况。

A股市场:

2020年7月10日文章推送开始计算,截止2021年3月5日组合的表现

10支股票统一权重下,组合表现为:+1.1%

对比同期的大盘指数涨幅在3%-5%之间,沪深300指数更是有10.72%的涨幅,显然这一个投资组合的表现不理想。

从组合里具体个股的表现来看,两极分化非常严重,这大概也能反映出A股市场内部的一种割裂状态。

实际上,这半年时间以来,A股市场整体呈现“赚指数不赚钱”的情况,头部企业收获市场资金的“抱团”买入,尤其是基金主导的结构性行情,加剧了这一趋势的演绎:小部分大盘股强者恒强,大部分中小盘股流动性枯竭,表现不佳。

港股市场:

2020年7月28日文章推送开始计算,截止2021年3月5日组合的表现

10支股票同权下,组合表现为:+35.82%

对比同期恒生指数17.46%的涨幅,该组合的投资回报大幅跑赢指数,表现优秀。

从组合具体的构成来看,个股几乎都是港股市场上市值体量大、成交活跃的头部企业,实际上获得市场资金的认可度也是最高。

另外一点是得益于今年年初南向资金的大力介入,港股市场走出一波凌厉的攻势。

美股市场:

2020年9月25日文章推送开始计算,截止2021年3月5日组合的表现

10支股票同权下,组合表现为:+7.74%

对比美股三大指数,平均15%-18%的涨幅,该组合的整体表现就相对一般,没有跑赢大盘。

个股方面同样表现分化,部分个股表现特别优秀,而个别标的则大幅落后。

总结:

不管是A股、港股还是美股,虽然风格上并没有刻意去追求某个领域,但组合内个股的选取确实偏科技向,主要是成长股大多数集中在科技领域。

由于组合内覆盖的科技股相对较多,近期受到美国国债收益率暴涨的压制,以纳斯达克指数为代表的新兴市场指数(包括A股、港股)出现大幅度调整,高成长个股遭遇短期的“杀估值”,是导致组合阶段性表现不佳的重要原因,当然也有个别股票的选取当时未经充分考虑和研究,之后也会重新调整。

经过阶段性总结和研究,刚好市场也经历过一轮不大不少的调整,有必要重新梳理我们重点关注的投资标的,并更新我们的“套路组合”、分享投资逻辑。

组合的构建依然是保持原来的准则:价值投资为主,重点把握行业、赛道的长远前景,以个股本身的投资逻辑和成长性为核心。

套路-A股组合

(红色部分为新增标的)

1、 京东方A(000725)

2、 宁德时代(300750)

3、 潍柴动力(000338)

4、 科大讯飞(002230)

5、 顺丰控股(002352)

其实在以往的文章有提到过,快递行业伴随着电商行业的蓬勃发展而快速崛起,后疫情时代下,快递行业作为消费行业的衍生产业,具备同样的行业稳定属性(受众广、可重复频次高、时代趋势)。

顺丰作为快递行业内口碑和服务公认的No.1,未来市占率有望持续提升。此外相比每年十多万亿的全社会物流费用而言,快递行业7500亿的收入仅占比5%左右,顺丰早已在大物流服务中的快运、冷运、供应链等方面发力。作为国内最大的货运航空公司,顺丰在抢占其他细分赛道的能力上是同行难以竞争的。

6、 汇川技术(300124)

工控总龙头,经济复苏和产业升级是大趋势,汇川技术将长期受益,且业绩反映也是非常优秀。

7、 美的集团(000333)

新的空调龙头。随着地产收紧的趋势越来越明显,以往格力、美的双寡头竞争格局有了变化。格力原有的经销商体系是一种高度顺周期打法,环境转变后价格不占优,目前面临转型的各种困难。此消彼长,作为最主要的竞争对手美的已经完成渠道变革和生产方式的变革,且开始向多元品类扩充。

海外疫情在疫苗的出现后也慢慢开始往好的方向发展,美的有望迎来市场份额提升+海外需求增长带来的估值提升。

8、 恒瑞医药(600276)

健康是人类永恒的追求,医药行业也是不会衰败的行业。恒瑞医药作为医药龙头、核心资产,长期看好。

9、 爱美客(300896)

医美是未来的明星赛道,目前整个医美市场规模扔处于非常早期,随着医学技术的提升和社会观念的改变,以后的医学整形会更加普遍。爱美客作为医美龙头,潜力巨大,近期经过近50%的腰斩杀跌,“估值杀”可能已经接近尾声。

10、雅戈尔(600177)

长期高分红股票,估值低、业绩增长稳定。

套路-港股组合

1、 腾讯控股 (00700)

2、 美团-W(03690)

3、 京东集团-SW(09618)

4、 海底捞(06862)

5、 中芯国际(00981)

6、 香港交易所(00388)

7、 舜宇光学科技(02382)

8、 思摩尔国际(06969)

电子烟龙头,思摩尔国际这种具有科技+消费+成瘾属性的行业龙头,未来的长远估值具有非常大的想象空间。具体投资逻辑可参考《电子烟第一股—定级赛道下的思摩尔国际》一文。

9、 泡泡玛特(09992)

潮玩同样是未来的趋势,Z世代拥护的产业都是未来潜力巨大的赛道。低单价+高溢价+高复购率,相对于其他潮流玩具,盲盒分赛道具有更优秀的商业模式。泡泡玛特作为盲盒龙头,是难得的稀缺标的。具体投资逻辑可参考《泡泡玛特,市场稀缺的投资品种》

10、阅文集团(00772)

国内数字阅读的龙头,企业的管理层新上任后,有望继续加码内容生态的构建。阅文集团的IP生态系统正不断强化,随着泛娱乐市场增长,IP运营价值将进一步提升。

消费群体付费意愿、版权意识逐步增强,将为企业的付费阅读收入保持强增长,而免费阅读依托腾讯的巨大流量入口,也将带来巨大的广告收入。

套路-美股组合

1、特斯拉(TSLA)

2、英伟达(NVDA)

3、台积电(TSM)

4、美国超微公司(AMD)

5、Salesforce(CRM)

6、甲骨文(ORCL)

7、 阿斯麦(ASML)

光刻机等半导体设备的垄断性龙头,短期来看经济恢复全球芯片需求量巨大、产能不足,缺口巨大。长期来看,消费者对高科技设备的需求越来越大、技术的进步要求芯片制造的精度越来越高,高端生产设备的稀缺程度也会越发凸显。

8、 哔哩哔哩(BILI)

《得年轻人得天下,B站的长期投资价值》一文有详细讲到,B站作为国内第一的视频弹幕平台,正在构建一个以“Z世代”为主体的社区生态,其独特的社区文化、内容创造以及潜在的商业变现能力都非常出众,估值潜力巨大。

9、 拼多多(PDD)

增长势头异常猛烈的电商平台,以“农村包围城市”的商业策略大获成功,并跻身国内一线电商平台,与淘宝、京东“三分天下”。拼多多去年的Q3财报显示,平台业绩全面超预期并首次实现盈利,今年春节初一、初二DAU甚至超越淘宝,登顶行业第一。

未来继续看好拼多多的市场份额进一步自下向上提升,带来实际性的业绩增长。

10、Square(SQ)

美国著名的支付巨头,金融科技企业,除了有稳健的主营业务外,其重要的投资逻辑是,公司正不断配置比特币资产,这不仅仅是因为比特币有长远的升值潜力,加密数字货币的应用将逐步渗透主流社会多个支付场景,Square的介入也是进一步拓宽支付渠道。

未来比特币价值的提升、支付场景的广泛应用,将为Square企业带来客观的投资性回报+主营业绩增长,也为企业的估值带来长期的正面影响。

以上三组股票标的分别是针对A股、港股、美股市场,经过重新筛选及新增后的投资组合,组合原有的股票标的不再重复投资逻辑,具体可以参考以往的对应的文章,红色部分为本期新增的投资标的。

这几个组合我们把它纳为“套路30指数”,以后每个月会定期对组合进行回顾跟踪及筛选更新。

另外,建立该投资组合旨在分享投资逻辑、以及研究市场、行业、个股的发展动态,不构成任何投资建议。

作者 | 天师

来源 | 条条套路通罗马(ID:taoluluoma)

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