羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头——教你如何实现交易、挖矿两不误
发布时间: 2021-07-09 10:50:41
关键字:

大趋势上Defi生态的整体发展依然持续向上,但随着二级市场的阶段性低迷,defi上的项目挖矿收益普遍大幅下降,黑客攻击、“土狗”项目跑路、“二池”崩塌等发生的频次也愈发严重,defi领域正面临从草莽到成熟的必经考验。

此背景下,作为杠杆挖矿领域的领头羊,Alpaca Finance(羊驼)项目无惧市场洗礼,无论是在TVL、功能应用、安全性方面都表现突出。

项目介绍--密码财经

Alpaca Finance 是首个基于币安智能链(BSC)的杠杆收益流动性挖矿协议,同时也是一个无私募、无机构投资、无预挖的公平发行项目。

羊驼最大的亮点是提供杠杆挖矿,使挖矿的APY普遍较高。还有羊驼协议将借款利息的50%,清算费用的100%,全部拿来回购alpaca(项目代币)并销毁,赋能Alpaca内在价值。此外,羊驼的UI设计给人萌萌的感觉,项目界面清新简洁,圈粉不少投资者。

羊驼上线几天tvl就达到数亿美元,可以说非常惊人,表明不少资金确实有去中心化衍生品服务的需求,或者看好羊驼未来的发展前景。经过数个月的沉淀,目前羊驼的TVL保持在10亿美元以上的水平,在整个BSC链上排名第6、衍生品类别大幅领跑的龙头。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经
功能模块介绍--密码财经

羊驼协议总共有四大模块,分别是:Lend、Graze、Farm、Stake

Lend(借贷)& Stake(质押)

借贷与质押是defi里面最常见的金融服务,借贷人通过出借token资产,并质押,将获得相应的利息收入。

目前羊驼支持Alpaca、BNB、BUSD、USDT、BTCB、ETH这6种资产的借贷。

以alpaca资产为例:

如下图,连接小狐狸钱包之后,在Lend的页面右侧,点击“Deposit”,把钱包的aplaca存进对应的资金池,将获得对应比例的ibalpaca凭证;

然后把兑换得来的ibalpaca往Stake页面质押池进行质押,这样就可以完整地吃到大概年化23%(浮动)的无风险利息。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

Lend存款页面

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

Stake质押页面

关于APR(单利年化收益),从上图可以看到APR由Lending apr和Staking apr两部分组成,当你要取消放贷(withdraw),ibalpaca转换为正常的alpaca时会比本金多出一部分数量的币,多出的币就是Lending的收益。

而Stake的收益则要自己去手动“claim”(也就是大家说的收菜)。此外,Alpaca比其他资产还多了一个大概1%左右的“Protocol apr”手续费收益。

如果不想质押了,在同一界面上点击“Unstake”,将获得质押的ibalpaca,此时再返回“Lend”页面选择“Withdraw”换回正常的alpaca即可。

Graze(羊驼牧场)

今年5月份,Alpaca增加了Graze页面(羊驼牧场),主要价值类似于Pancake的糖浆池,鼓励Alpaca的用户通过在这个页面单独质押ibalpaca(ibalpaca如何获得上文已经讲过)获得新项目的代币。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

具体的操作方法跟上文提到的Stake是一样的,而且年化收益更高。

Grazing Range的独特之处是,如果通过全周期质押(一般在一个月时间)指定数量的ibalpaca,除了获得新项目代币奖励外,还有额外的NFT奖励:

绿牌NFT:质押500个ibalpaca

银牌NFT:质押5000个ibalpaca

金牌NFT:质押50000个ibalpaca

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

新增了NFT奖励后,因为NFT没有明确标价,那么在Grazing Range里质押ibalpaca就是一个无法预测收益的行为,增加了质押的趣味性和吸引不少token的锁仓参与,从而对资产价格产生积极的影响。

Farm(农场,杠杆挖矿)

Farm(杠杆交易对挖矿)是羊驼项目的核心,目前羊驼可提供几十种交易对供市场选择,提供2-3倍杠杆不等的借币额度(稳定币最高可到6倍),通过双向借币功能可实现做多、做空、套保等交易功能。

交易的同时还能享受到高额的挖矿收益。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

以下图BTCB-BUSD交易对为例:

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

Pool:WaultSwap,意思是这个交易对是在WaultSwap上部署的流动性交易对,目前羊驼的交易对主要是接入PancakeSwap和WaultSwap这两个DEX上。需要注意的是,不同的DEX池子其流动性、手续费、滑点、收益等会有所区别。

Yield(APR):

1、Yield Farming(Wault挖矿奖励):这是你开仓后整体(本金+借来的资金)在WaultSwap上提供流动性获得代币WEX的奖励。(pancake同理)

这部分WEX代币的收益,每30分钟会由系统自动交换并合成LP Token,增加你原始的LP token的数量。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

每隔30分钟肉眼可见LP Token数量会有所增加

2、Trading Fee(Wault交易费奖励):这是你开仓后整体(本金+借来的资金)在WaultSwap上提供流动性获得的交易分成,这个数据并不是实时的,一般是根据过去7天的平均值预估,实际可能会有所误差。

同样,这部分收益也是每30分钟转换增加到LP Token上。

3、Alpaca Rewards(羊驼奖励):这个是羊驼项目对于你借资金开杠杆挖矿对的Alpaca代币奖励。注意只开1X(1倍,即没用杠杆)是没有这个奖励的。

这部分的alpaca代币奖励自己手工Claim就行,建议超过50个以上才去“收菜”,毕竟每次收菜都需要gas费。

4、Borrowing interest(借款利息):动用杠杆挖矿意味着需要借币,这部分借来的币需要交付利息。利息是按币本位计算的,每个区块计一次息,关仓时一次性收取。

5、Total APR:总的单利年化收益,也就是上面4个部分的收益总和。 

APY(复利年化收益): 理解了以上几个变量,就可以知道,总的APY等于每30分钟(Yield Farm APR + Trading Fee APR – Borrowing interest)系统自动复投收益 + Alpaca Rewards 每天手动Claim后复投的收益总和。

Leverage(杠杆): 杠杆可以自我调节,1X等于没有杠杆,本金挖矿。大于1X开始借入币种参与挖矿。

2X是两倍的意思,比如本金是1000 BUSD,2X代表额外再借入1000 BUSD等值的币种,加起来就是2000 BUSD等值的LP token。3X则代表借入本金的2倍,即借入2000 BUSD,组成价值3000 BUSD的交易对。

如何开仓、关仓?

【开仓】Active Position:点击右侧的“Farm”,即进入开仓页面。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

交易对的两个币种数量你可以自行填写,可以只添加BTC,也可以只添加BUSD,当然也可以两个都添加,最终系统会自动匹配到BTCB:BUSD = 1:1的状态。

杠杆倍数可自由调节,操作可以拖动杠杆条,也可以右侧手动输入,精确到小数点后两位。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

需要借什么币自由选择,这个交易对提供双向借币(部分交易对只能规定借某个币),即可以借BTC,可借BUSD,但借不同的币对应的利息不一样,导致收益也不一样。

系统会根据你借的币、选择的杠杆倍数,显示各种APR信息。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

Assets Supplied(资产总供给数量):这里显示你的资产+系统出借资产的总量;

Assets Borrowed(系统出借资产总量):这里显示系统借给你的资产总量;

Price impact and Trading Fees(交易滑点和交易费):根据50:50比例的配比,需要在pancake或者Wault上交易所需的成本。

 Total Assets in Position Value(当前仓位实际总资产):显示在系统完成资产交换,扣除交易滑点和手续费后,实际开仓的LP token内资产总数量,数量会略小于Assets Supplied(资产总供给数量)。

【仓位显示】:开仓之后“Fram”页面会显示你的仓位信息:

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

Position Value(当前仓位总资产数量):当前仓位在目前价格状况下,根据LP token内实际两边资产币种数量和实时价格得出总资产价值,以LP token出借资产(右侧币种)计价。

Debt Value(债务总值):这里指你实际的借款的资产数量,可能会比理论值要高。因为在组LP token时如果产生交换会发生滑点,同时也有手续费。

Equity Value(自有资产总值):关闭仓位时不考虑关仓滑点和交易费,在你当前仓位总资产数量减去出借资产数量和利息后,并将所有资产转换成出借资产币本位价值;

Current APY(基于现值的年化复合收益):这里显示的是基于你当前的本金现值,在收益不变的前提下可以获得的年化复合收益。

Debt Ratio(债务比例):指你借款的资产数量占你当前仓位总资产数量占比。

Liquidation Threhold(清算线):当Debt Ratio= Liquidation Threhold,清算机器人执行清算,同时按当时资产总价值5%收取清算费,清算费全部用来购买Alpaca销毁。

Safety Buffer(离清算线的距离):等于Liquidation Threhold – Debt Ratio。

仓位右侧按钮:

Add Collateral(添加抵押物):当Safety Buffer越来越小的时候,除了提前关仓,还可以通过添加抵押物的方式避免清算。

Close Position(关闭仓位):止盈、止损或其他任何时候想关闭仓位,点击此按钮即可关仓。

【关仓】Close Position:

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

Which method would you like to use(选择何种关仓方式)?

Minimize Trading(最小化交易):

选择这种方式,系统会根据你的LP token内两边币种的数量,你需要归还的借款币种数量和利息,选择最小化的交易数量,降低交易滑点和手续费。可能你得到的两种资产都有,或者都是LP token中的原始资产(左侧币种)。

Convert to XXXX(全部更换成出借资产币种):

这种方式系统会把全部资产换成LP token内出借资产币种(右侧币种),会产生最大的交易滑点和手续费。

这里建议大家尽量选择Minimize Trading进行关仓。

Position Value(当前仓位总资产数量):当前仓位在目前价格状况下,根据LP token内实际两边资产币种数量和实时价格得出总资产价值,以LP token出借资产(右侧币种)计价。

提示:当LP token两边资产对价发生变化,LP token内的两边币种数量也会发生变化。简单以上图举例,当BTC价格升高,LP token内BUSD 数量增加,BTC币数量下降。这是AMM机制决定的。

Amount to Trade(关仓时需要交换的资产):无论你选择Minimize Trading或Convert to XXX任一选项,都会存在部分资产交换的用来归还出借币种和利息,这里显示的是需要交换的数量。

Price impact and Trading Fee(交易滑点和交易费):根据上面Amount to Trade的总量,在Pancake或wault上交易所需的成本。

Covert Position Value Assets(交换后的仓位总资产):根据你选择的Minimize Trading或Convert to XXX选项进行交换后此仓位资产总值。

Debt Value(负债总额):这里显示的是你最初从系统借款的总数量+利息。

Your Will Receive approximately(关仓后大约收到的资产数量):这里显示的是关仓后你大约可以获得的资产总量,一般这个数据都比较准确。

Minimum Received(最小可以获得资产总量):因为关仓需要在Pancake交换部分资产,并优先归还系统出借数量和利息,考虑到Pancake或wault交换对价变动情况下你最少可以获得的资产总量。

点击最下方的“Close Position”即可关仓,资产会自动转到你的钱包上。

杠杆挖矿--交易策略--密码财经

平时常见的组LP参与流动性挖矿,一般都是中性持仓,没有明确的交易方向,但加上杠杆,就可以变相组合出带有方向的交易策略。

这也是羊驼杠杆挖矿的精髓,实现交易的同时享受挖矿收益。

01 中性策略

以USDT-BTC交易对为例,如果你原来有1个BTC,选2X杠杆借入1倍本金的USDT组成LP挖矿,即为一个中性策略,没有多空方向。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

从图上可以看到,滑点和手续费为0是因为开的2X杠杆,借入1倍的本金刚好完成LP 1:1的配比,不需要转换,也就不需要摩擦成本。

此外,虽然2X借U组成LP是中性策略没有多空方向,但是因为借了币上了杠杆,还是会有清算的风险。2X大概在BTC跌50%以上就可能要面临清算,具体阈值可在LP仓位信息上查看到,把鼠标移动到“Safety Buffer”下面的数值上系统就会显示。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

02 做多

如果是持币借U组LP,只要大于2X,多出的部分U会买入一半的币资产,相当于额外做多了手上的币。

以USDT-BTC为例,原来1个BTC的本金,3X借入USDT(2倍本金):

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

上图可以看到,因为要额外买入BTC,所以需要消耗一定的交易费用。

经过1:1配比之后显示LP的总资产配置是52381.67 USDT+1.49 BTC ,相比本金1 BTC,相当于额外做多了约0.5 BTC的仓位。3X借U即开了一个0.5倍杠杆的多单。

03 套保

套保的意思是,原来你有1个BTC,然后通过金融衍生品做空1个BTC,多空抵消,BTC价格涨跌都与我无关。

以USDT-BTC为例,假如原来持有1 BTC,利用2X借入BTC组LP,可以实现套保的效果。

04 做空

持币借币,2X杠杆相当于套保,杠杆大于2X,多出的部分就是额外做空的仓位。原理跟做多是一样的,只不过做多是借U,做空是借币。

以USDT-BTC为例,假如原来持有1 BTC,用3X杠杆借入2个BTC组LP: 

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

从上图可看到最后的LP总仓位是1.5 BTC + XXX USDT,因为你3X杠杆借了2个BTC,所以实际上等于额外做空了0.5个BTC。(做空的意思是只有BTC下跌才能赚钱)

05 对冲套利

实际上前面提到的套保也是一种对冲套利,也就是说币价波动不会造成我赚钱或者亏钱,但是却能稳收挖矿收益。

除了简单的套保,可以有更高效率的对冲套利方法:把本金分一半,一半做多,一半做空。

这个方法的好处是,不管你是持币还是持U,都可以实现,而且可以用更高的杠杆,比如3X,来达到更高的挖矿效率(套保只能用2X)。

以上几种交易策略是比较常见的模式,利用杠杆可实现多种交易组合,同时又能享受高额的挖矿收益。

但是也要注意风险就是,除了需要承担无常损失之外,一定要了解自己仓位的清算线在哪里,被系统清算除了承担自身的巨大损失外,还会额外罚没5%的清算费用。使用杠杆越高,风险越大。

alpaca的价值与潜力--密码财经

竞争优势

Alpaca的价值体现不仅仅只是杠杆挖矿,而是金融衍生品服务平台,既满足市场借贷需求的同时又实现了用户多层次的交易功能,最新推出的Grazing Range和未来将会推出的质押合成AUSD稳定币,都能够为Alpaca吸引更多的资金参与锁仓,为用户带来更高的收益回报。

 Alpaca作为一个为做市商提供金融服务的龙头项目,其核心竞争优势明显:

1、拥有一个优秀的核心团队。高效的开发和产品迭代能力,Meme文化的娴熟运用,对产业趋势的准确把握以及在项目资本利用率和风险之间的良好平衡,这些都是优秀团队综合素质过硬的体现。

2、良好的社区氛围。由于产品的复杂和专业性,羊驼社区的用户普遍水平较高,拥有较好的交易和金融知识,也不乏代码人才。社区在项目的开发、文档编译、传播素材制作、仓位模型工具制作、代码审核、产品策略、社区运营管理等众多方面都给予了团队极大的帮助,内部非常团结,用户与用户之间互助的氛围也很好。

3、项目在产品、模型、风险管理、TVL上有先发优势。Defi杠杆挖矿产品的设计相对复杂,羊驼作为较早进入该领域的项目,在产品和模型的经验积累上,相对后来者具有一定先发优势。而同一赛道上,暂时看不到同等量级的对手。

这些优势构成了Alpaca深厚的护城河,如同uni、pancake等头部DEX项目,一旦竞争优势确立,地位将难以撼动,而Alpaca未来也有机会成为DEFI领域衍生品金融服务赛道的巨头,获得与之地位匹配的市场定价。

估值潜力

1、DEX未来仍然将是行业发展的基础,且做市商的专业化和机构化趋势也将持续,项目的发展方向与行业大趋势吻合。而Alpaca还处于项目经营的早期,未来还有很大的发展空间。

2、Alpaca目前是BSC链上最大的杠杆挖矿平台,作为竞争对手的Alpha已经出现过三次黑客被盗事件,同时多链总TVL不到Alpaca的50%,币价却是alpaca的几倍,显然Alpaca的价值被市场低估。

3、根据Alpaca的释放量计划,Alpaca的代币产出持续2年,到2023年的2月终止,产出数量每月衰减。今年7月份之后Alpaca的通胀率将会下降到5%以下,8月和11月有两次超过30%降低释放量的机会,届时将会Alpaca价格的起到非常积极的作用。

羊驼(Alpaca Finance)杠杆挖矿领域的龙头--教你如何实现交易、挖矿两不误--密码财经

4、多链拓展、AUSD稳定币的发行、治理代币的进一步赋能、丰富NFT在自有生态内的应用、机构服务功能的拓展、进入基础贷款领域等等,以上这些未来的业务方向,都有望给Alpaca带来较大的业务体量提升,刺激alpaca需求量的增加。

5、alpaca 代币目前上架的CEX包括Kucoin、MXC和Gateio,还没有上线一线交易所,未来如果能上线尤其是Binacne这种大所,将会对alpaca的估值起到很大的提振。

风险提示

内部风险

1、团队产品开发进度或市场拓展不及预期,尤其是机构市场推进不顺。

2、极端行情、智能合约漏洞等造成的黑天鹅事件造成市场对项目失去信心。

外部风险

1、赛道竞争加剧,更多专业优秀的团队在资本加持之下,进入做市商服务赛道,造成行业的经营利润被整体压低,甚至取代项目领先地位。

2、加密货币市场进入熊市,整个交易市场的交易量会明显下滑,做市商的收益也会随之滑坡,对Alpaca的项目收入也会造成直接冲击。

最后,本文仅对Alpaca项目功能作介绍,不做任何投资建议;加密市场风险较大,注意谨慎对待。

密码财经专注区块链资讯以及投资知识,更多关于Alpaca Finance 、羊驼等相关资讯,可在密码财经条条套路通罗马专栏了解

认知革新助推器,投资思路充电桩
密码财经微博