明星稳定币Basis停运,原因什么?
发布时间: 2018-12-14 17:55:58
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据消息,明星稳定币项目Basis遭遇监管阻力,决定决定停止运营并将大部分资金返还给投资者。但Basis到底是为什么停运呢?下面就和小编一起来了解。

Basis

没有资产担保的稳定币

稳定币的出现是数字货币市场波动巨大造成的必然结果。同时,在各国监管逐渐趋严的情况下,法币直接兑换数字货币变得越来越困难。稳定币作为法币与数字货币之间的媒介,极大地便利了投资者。

USDT作为目前稳定币界的老大,由于资金储备不透明一直备受诟病。市场急需一个机制透明的稳定币。

今年4月18日,稳定币项目Basis宣布通过ICO筹集了1.33亿美元的资金,一举成为稳定币界的新星,被投资者寄予厚望。

这个靠反馈机制操纵稳定币的流通量,间接稳定币价的稳定币,并没有资金担保。但是这并不妨碍它被一众华尔街大佬看好。

据悉,投资方包括谷歌创投、贝恩资本、Andreessen Horowitz 和光速投资等知名传统风投机构,另外也包括 MetaStable、Polychain、Pantera、币安孵化器在内知名加密资产投资机构。

作为一种对标美联储的新型稳定币,Basis通过调整代币的供应量来稳定其能在1美元进行交易。根据其白皮书描述,basis发行三种代币:第一种是目标稳定在1美元的稳定币,Basis。第二种是用来稳定Basis价格的债券,Bond tokens。第三种是总量恒定、可以获得分红的股权币,Share tokens。三种代币共同调节Basis价格。在项目最初Basis将与1美元挂钩。

Basis

为了维持Basis始终能以1美元的价格进行交易。Basis的项目方可谓煞费苦心。

当Basis的市场需求量降低,兑换价格低于1美元时,系统会以低于1个Basis的价格发行债券币。当投资者使用自己的Basis来购买债券币后,系统会销毁这部分Basis,使得市场上流通的Basis数目减少,继而令Basis的兑换价格上涨重新趋于1美元。

当Basis的市场需求量增高,兑换价格高于1美元时,系统会按发行顺序兑付之前所发行的债券币,投资者持有的债券币会1:1地自动兑换为Basis。

而如果兑付完市场上所有的债券币后仍需要进行增发,系统会将需要增发的Basis按持有股份币的比例分配给投资者。

债券币、稳定币、股权币三者在相互流通的同时,投资者也在获利。

根据Basis的白皮书显示,投资者可以在系统发行债券币时以低于1个Basis的价格购买债券币,而当系统增发时,债券币会1:1地自动兑换成Basis。投资者在这个过程中通过价格差异可以获得更多的Basis,进而获利。所以投资者也会在系统发行债券币时有购买的倾向。

对于持有股份币的投资者,当系统已经兑付完所有的债券币后仍需要增发时,他们可以按照持有的股份币份额按比例获得系统增发的Basis,即相当于可以免费获得Basis,继而获取利润。

当然,债券币跟股份币都是可以独立流通的,所以投资者也可以通过低价时购买这两种资产,高价时卖出进而获利。

可以看出,在牛市与小幅熊市的震荡过程中,BondTokens和ShareTokens的投资者都会受益,Basis币价也能稳定在1美元附近。

 

致命漏洞

或许,对Basis来说,它最有希望的应用存在于发展中的市场。Basis的白皮书解决了欠发达地区人民面临的现实问题:高通胀、波动的法币以及货币紧缺。

此外,稳定币Basis可以帮助资金匮乏的企业及家庭能够避免美国实施的制裁,并获得更多国际市场的融资渠道,比如说目前正在被美国制裁的伊朗。

或许稳定币Basis巨大的应用前景使得众多风投机构入场,不过其繁杂的运作程序掩盖不了致命的缺陷。

MakerDAO经济学者兼中国区负责人潘超曾发文表示,稳定币Basis就是一个庞氏骗局。

“债券币实际上是Basis的做多期货。而且,Basis债券是先买先兑付的排队而不是按比例兑付的的购买机制,意味着先买入债券的人会不遗余力地推广其他人买入。一旦资金断裂,信心失去,Basis便会进入死亡循环,由于没有资产或任何信用背书,没有人相信Basis进而没有人去购买债券币,Basis就会很容易发生挤兑归零,进入死亡循环。”潘超表示。

简而言之,在稳定币Basis向1美元调整的阶段,这些价格调整如何才能快速调整价值,而不用任何货币作为备份。基础协议很大程度上依赖于债券买家愿意对Basis价值上涨进行投机的观点来持续创造市场流动性。

一旦投资者不相信投资债券币能够盈利,那么没有任何价值背书的Basis就会遭遇信任危机。在没有大量资金支撑挤兑的情况下,Basis很快就会一文不值。

投资者眼中没有共识,只有利益。

没有任何价值背书,全靠发币在投资者之间达成共识,一但某个环节出现问题,大厦顷刻之间就会崩塌。

“人们都认为稳定币是虚拟世界的银行,但是,一旦将现实世界映射到虚拟的世界,稳定币不仅用金融工具将自己的未来锁死,也更容易被没有实物交割的合约,价值不高的量化套利玩弄于鼓掌之间,何况是没有实际资产作为背书的稳定币。”一位经济学者告诉记者。

达成共识的基础是利益,稳定币Basis想到了,可是人性的贪婪使得它不能把控利益的分配。所以,今天监管部门找上门来时,曾经的辉煌转眼之间就烟消云散。

 

作者:Avalon

来源:共享财经

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